Rüzgar tersine döndü: SpaceX, halka arz olduğu fiyatın da altına düştü

---

---

SpaceX'in roket ve yapay zeka şirketi, çarşamba günü halka arz fiyatının altına gerileyerek, halka arza hazırlanan diğer teknoloji şirketleri açısından soru işaretleri yarattı

SpaceX hisseleri gün içi işlemlerde yüzde 1,6'dan fazla değer kaybederek 133,74 dolara düştü. Bu seviye, şirketin geçen ay gerçekleştirdiği ve bugüne kadarki en büyük halka arz olan işlemde belirlenen 135 dolarlık halka arz fiyatının da altına indi. Halka arzdan 85,7 milyar dolar gelir elde edilirken, bu işlem yatırımcıların yalnızca SpaceX'e değil, aynı zamanda Anthropic ve OpenAI gibi yapay zeka şirketlerinin büyük ölçekli halka arzlarına da büyük ilgi duyduğunu göstermişti.

Ancak SpaceX'in dalgalı performansı, Wall Street'in bu beklentileri yeniden değerlendirmesine neden olabilir. Şirketin piyasa değeri geçen ay hisselerinin 225,64 dolara yükselmesiyle kısa süreliğine Amazon ve Microsoft'u geride bırakarak yaklaşık 3 trilyon dolara ulaşmıştı. Son günlerde yaşanan düşüşlerin ardından şirketin piyasa değeri yaklaşık 1,765 trilyon dolar seviyesine geriledi.

OpenAI, halka arzını ertelemeye yakın

OpenAI ise halka arzını gelecek yıla erteleme eğiliminde bulunuyor. CEO Sam Altman, şirketin yatırım bankacıları ve diğer danışmanlarından, halka arz gerçekleştiğinde girişimin değerlemesinin son özel yatırım turundaki 730 milyar dolardan 1 trilyon dolara çıkarılmasını sağlayacak bir yol bulunmasını istedi.

SpaceX hisselerindeki dalgalanma, halka arz sırasında kurumsal ve bireysel yatırımcıların yoğun ilgisi ile işlem görebilen hisse sayısının sınırlı olması nedeniyle beklenen bir gelişmeydi. Şirketin dolaşımdaki hisselerinin yüzde 5'inden daha azı alınıp satılabiliyor ve halka arzın ardından oluşan yoğun talep hisselerdeki sert yükselişi tetiklemişti.

Önümüzdeki aylarda, halka arz sonrası uygulanan satış yasağı süresinin sona ermesiyle çalışanlar ve erken dönem yatırımcılar hisselerini satabilecek. Satıcı sayısının artması ve piyasadaki hisse arzının yükselmesi ise hisse fiyatı üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabilir.

Beklendiği üzere SpaceX, geçen hafta hızlandırılmış şekilde Nasdaq-100 endeksine dahil edildi. Bu gelişme, endeksi takip eden fonların hisseyi satın almasını fiilen zorunlu kıldı. Ancak buna rağmen şirketin hisseleri yükseliş göstermedi ve yaklaşık 150 dolar seviyesinde işlem görmeye devam etti.

SpaceX hisselerindeki düşüş, yatırımcıların yapay zeka şirketlerine yönelik devasa yatırımların sürdürülebilirliğini sorgulamaya başlamasıyla borsalarda yaşanan daha geniş çaplı geri çekilmeyi de takip etti. Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia ve Tesla'dan oluşan "Muhteşem Yedili" teknoloji hisseleri haziran ayında yaklaşık yüzde 9 değer kaybetti.

Yakın dönemde halka açılan diğer şirketler de benzer şekilde baskı altında kaldı. Silikon Vadisi merkezli yapay zeka çip üreticisi Cerebras, mayıs ayında gerçekleştirdiği 5,55 milyar dolarlık halka arzda belirlenen 185 dolarlık hisse fiyatının altında işlem görüyor. Güney Koreli bellek çipi üreticisi SK Hynix ise geçen hafta ABD'deki halka arzında 26,5 milyar dolar toplamasının ardından dalgalı bir seyir izlese de hâlâ 149 dolarlık halka arz fiyatının üzerinde işlem görüyor.

J.P. Morgan analistlerinin yayımladığı bir rapora göre, son dönemdeki halka arzlarda hisseler ilk işlem gününün ardından ortalama yüzde 32 yükseldi. Ancak aynı hisseler, halka arzdan 12 ay sonra ortalama yüzde 26 daha düşük seviyelerde işlem gördü.

SpaceX'in halka arz sonrası gösterdiği performans, Elon Musk'ı dünyanın ilk trilyonerine dönüştürmüştü. Ancak roket üreticisinin hisselerindeki gerilemeyle birlikte Musk bu 13 haneli servetini kaybetti. Bloomberg Milyarderler Endeksi'ne göre Musk'ın serveti şu anda yaklaşık 850 milyar dolar seviyesinde bulunuyor.

SpaceX, halka arzın ardından hızla yükselen hisse fiyatını kullanarak, bilgisayar kodu yazmaya yönelik yapay zeka araçları geliştiren girişim Cursor'u, tamamı hisse karşılığında gerçekleştirilen 60 milyar dolarlık bir anlaşmayla satın aldı.

Öte yandan Musk'ın, piyasa değeri 1,479 trilyon dolar olan elektrikli otomobil üreticisi Tesla'yı da SpaceX bünyesine katmak için benzer bir adım atabileceğine yönelik spekülasyonlar da giderek güçleniyor.

© 2026 The New York Times Company